Главная страница
Теорема об эффективном множестве PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
31.12.2010 14:23

Как было отмечено ранее, из набора N ценных бумаг можно сформировать бесконечное число портфелей. Рассмотрим ситуацию с компаниями Able, Baker и Charlie, когда N равно трем. Инвестор может купить или только акции компании Able, или только акции компании Baker, или некоторую комбинацию акций двух компаний. Например, он может вложить половину средств в одну, а половину в другую компанию, или 75% в одну, а 25% в другую, или же 33% и 67% соответственно. В конечном счете инвестор может вложить любой процент (от 0% до 100%) в первую компанию, а остаток во вторую. Даже без рассмотрения акций компании Charlie, существует бесконечное число возможных портфелей для инвестирования.


Необходимо ли инвестору проводить оценку всех этих портфелей? К счастью, ответом на этот вопрос является «нет». Объяснение того факта, что инвестор должен рассмотреть только подмножество возможных портфелей, содержится в следующей теореме об эффективном множестве (efficient set theorem):


Инвестор выберет свой оптимальный портфель из множества портфелей, каждый из которых:


1. Обеспечивает максимальную ожидаемую доходность для некоторого уровня
2. Обеспечивает минимальный риск для некоторого значения ожидаемой доходности.


Набор портфелей, удовлетворяющих этим двум условиям, называется эффективным множеством (efficient set), или эффективной границей.

 
Строительство нового завода Oriflame под Ногинском PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
28.12.2010 12:06
Оргкомитет утвердил программу инвестиционного форума «Сочи-2010»

Косметическая компания Oriflame приступает к строительству производственно-логистического комплекса под Ногинском. Предполагаемый объем инвестиций для реализации проекта оценивается в 175 млн. евро. Общая площадь участка составляет 26,5 га, на котором будет построен складской комплекс и производственное подразделение. Строительство нового завода в Подмосковье планируется завершить в 2013 году.

Производственно-логистический комплекс станет седьмым заводом косметической компании в мире. На сегодняшний день крупнейший складской комплекс компании расположен в Варшаве, после введения в эксплуатацию завода под Ногинском – он станет крупнейшим складским комплексом. В будущие планы компании входит строительство еще одного производственного подразделения, для которого уже выделен участок площадью 2,5 га.

Завод в Ногинске будет производить косметические средства. Мощность нового производства составит 130 млн. штук  продукции в год. Первая партия продукции сойдет с производственной линии во второй половине 2012 года. К 2017 году косметическая компания планирует выйти на уровень производства 150 млн. штук продукции в год. Близкое расположение складских и производственных помещений позволит сократить транспортные расходы.

 
Триллионы на освоение Ямала PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
25.12.2010 09:49
Триллионы на освоение Ямала

На добычу газа на Ямале Россия готова потратить более 8 трлн. рублей. Проект инвестиционной программы освоения Ямала одобрен правительственной комиссией по ТЭКу. В ближайшие 25 лет проектом предусмотрено выделение инвестиций в размере от 6,8 до 8 трлн. рублей. Эти средства помогут сделать полуостров новым российским центром добычи газа, обеспечивая около трети всего производства России.

В частности, компания «Новатэк» планирует вложить в масштабный проект строительства завода по производству сжиженного газа на Ямале 858 млрд. рублей. Для его реализации компания намерена продать долю в проекте будущим стратегическим партнерам. О своем желании участвовать в строительстве завода высказали Shell,  Total, Quatar Gas и другие компании.

Но инвесторы могут отказаться от участия  в проекте развития Ямала в том случае, если не получат государственной поддержки. Министерства пока не выработали единой позиции, так как Минфин еще рассматривает вопрос об обнулении налогов на нефть и газ с 2011 года. К тому же, правительственная программа освоения месторождений полуострова не рассматривает уровень спроса на ямальский газ. Тем более, что недавно крупнейший мировой производитель СПГ – Катар – заявил о приостановке проектирования новых мощностей до 2016 года, объясняя свое решение избытком предложения на рынке.

 
Стандартное отклонение PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
22.12.2010 05:28

Полезная мера риска должна некоторым образом учитывать вероятность возможных «плохих» результатов и их величину. Вместо того чтобы измерять вероятности различных результатов, мера риска должна некоторым образом оценивать степень возможного отклонения действительного результата от ожидаемого. Стандартное отклонение — мера, позволяющая это сделать, так как она является оценкой вероятного отклонения фактической доходности от ожидаемой.


Может показаться, что простая мера риска в лучшем случае является очень грубой суммой «плохих» возможностей. Но в наиболее типичной ситуации стандартное отклонение является в действительности очень хорошей мерой степени неопределенности оценки перспектив портфеля. Наилучшим примером является случай, когда распределение вероятностей (probability distribution) доходности портфеля может быть аппроксимировано известной кривой, имеющей форму колокола, которая носит название нормального распределения (normal distribution). Это часто рассматривается как правдоподобное предположение при анализе доходности диверсифицированных портфелей, когда изучаемый период владения относительно короток (например, квартал или менее).


В результате возникает вопрос о стандартном отклонении, как о мере риска: зачем вообще учитывать «счастливые неожиданности» (т.е. случаи, когда доходность превышает ожидаемую) при измерении риска? Почему бы просто не рассмотреть отклонения ниже ожидаемой доходности? Меры риска, при которых поступают таким образом, имеют достоинства. Однако результат будет тем же самым, если вероятностное распределение симметрично как при нормальном распределении. Почему? Потому что левая часть симметричного распределения является зеркальным отображением правой части. Таким образом, перечень портфелей, упорядоченный на основе «риска снижения курса», не будет отличаться от перечня, упорядоченного на основе стандартного отклонения, если доходность нормально распределена.

 
В Перми создадут электронную базу свободных промплощадок для инвесторов PDF Печать E-mail
Автор: Administrator   
19.12.2010 03:11

Промышленные предприятия Перми, владеющие значительными площадями, не всегда используют их в полном объеме, поэтому они могут быть интересны для инвесторов. В свою очередь бизнесмены, желающие открыть производство в городе, обращаются в администрацию с запросами о наличии свободных площадок. С этой целью в департаменте администрации Перми, который занимается вопросами промышленной политики инвестиций, приступили к формированию реестра свободных промплощадок. Возможно, шаг навстречу потенциальным инвесторам станет новым толчком для развития города.

Реестр свободных промплощадок будет представлять собой единую электронную базу, формирование которой будет проходить совместно с промышленными предприятиями Перми. В создании базы будут принимать участие  компании строительной, пищевой, химической и машиностроительной отрасли. В единую базу войдут объекты недвижимости, которые не используются в основном производстве или имеют низкую эффективность. В частности, сюда будут включены промышленные и офисные здания, свободные земельные участки и другие объекты, которые могут использоваться с большей эффективностью, например, сданы в долгосрочную аренду. В электронной базе будет находиться вся необходимая информация о характеристиках свободных площадок необходимых для потенциального инвестора.

 
« ПерваяПредыдущая12345678910СледующаяПоследняя »

Страница 5 из 19

Новости: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
Инвестиции сегодня